Oui, les cadeaux de noel sont pass\u00e9s. Mais si vous les avez d\u00e9j\u00e0 revendus sur Ebay, vous disposez de quoi acheter des livres qui aident \u00e0 comprendre la crise. Et pour cela, il en faudra plusieurs. Les \u00e9conomistes discutent encore des causes et des cons\u00e9quences de la crise de 29 80 ans apr\u00e8s, il est probable qu’ils discuteront encore longtemps de celle de 2008-2009. Qui d’ailleurs, n’est pas termin\u00e9e. Chaque livre a des qualit\u00e9s et des d\u00e9fauts, est fortement biais\u00e9 par ce que veut dire son auteur. En tous les cas, voici une liste de lectures profitables.<\/p>\n
Livres non techniques et descriptifs :<\/p>\n
– Too big to fail<\/a>, d’Andrew Ross Sorkin. Le pageturner de la crise. Commen\u00e7ant \u00e0 la chute de Bear Stearns, il raconte la crise r\u00e9union par r\u00e9union, en se focalisant sur les personnalit\u00e9s : dirigeants de banques, politiques, banquiers centraux. Bon rythme, et bonne perception de la r\u00e9alit\u00e9 v\u00e9cue sur le terrain – une dimension qui manque aux \u00e9conomistes. A conseiller aux amateurs de people et d’histoires vraies, \u00e0 d\u00e9conseiller aux autres.<\/p>\n – Fools’gold<\/a>, de Gillian Tett. Centr\u00e9 sur la saga de J.P. Morgan et de l’\u00e9quipe de financiers qui ont invent\u00e9 les credit default swaps. La qualit\u00e9 : une vision originale du monde de la finance (l’auteur est anthropologue de formation) et plein d’informations. Le d\u00e9faut : trop centr\u00e9 sur J.P. Morgan, sans assez de recul. Le livre donne la part trop belle aux salari\u00e9s de cette banque, et pr\u00e9sente les instruments financiers qu’ils inventent comme des progr\u00e8s d\u00e9voy\u00e9s. Une position que l’on peut l\u00e9gitimement contester.<\/p>\n Livres acad\u00e9miques et techniques (mais compr\u00e9hensibles) :<\/p>\n – Too big to save<\/a>, de Robert Pozen. L’exact oppos\u00e9 des deux pr\u00e9c\u00e9dents : pas de logique interne, seulement des chapitres d\u00e9crivant les \u00e9volutions de la finance, les causes de la crise, et les solutions propos\u00e9es par l’auteur. Un vrai livre technique de praticien, une r\u00e9f\u00e9rence dans laquelle on pioche tout le temps pour comprendre tel ou tel instrument financier et son r\u00f4le. Par contre, ce n’est pas pr\u00e9cis\u00e9ment une lecture de plage.<\/p>\n – The myth of the rational market<\/a>, de Justin Fox. Une histoire de la finance, vue sous l’angle de l’id\u00e9e de march\u00e9s efficients. Tr\u00e8s clair, bien \u00e9crit, et surtout – contrairement \u00e0 trop de livres sur ce th\u00e8me – il rend compte avec objectivit\u00e9 de tous les points de vue. L’auteur veut clairement d\u00e9montrer que l’id\u00e9e de march\u00e9s efficients est dangereuse, mais veut aussi faire un livre de r\u00e9f\u00e9rence, et permet de comprendre toute l’histoire des id\u00e9es de la finance, et fait d\u00e9couvrir des auteurs primordiaux mais mal connus. Tr\u00e8s bon pour comprendre les fondements acad\u00e9miques de la finance.<\/p>\n – This time is different<\/a>, de Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff. S’il n’y en a qu’un seul \u00e0 lire, c’est celui-l\u00e0. 8 si\u00e8cles d’histoire des crises financi\u00e8res analys\u00e9s, des masses de donn\u00e9es, un livre tr\u00e8s clair (mais parfois aride). Un livre de macro\u00e9conomistes, donc une perspective centr\u00e9e sur ces aspects. Indispensable pour contextualiser.<\/p>\n Livres en fran\u00e7ais<\/p>\n Pas grand-chose \u00e0 se mettre sous la dent en la mati\u00e8re. Le march\u00e9 est assech\u00e9 par les multir\u00e9cidivistes habituels, dont la connaissance du sujet est inversement proportionnelle \u00e0 leur pr\u00e9tention (Attali et Baverez battant l\u00e0 tous les records). N\u00e9anmoins, pour les r\u00e9tifs \u00e0 l’anglais, on lira avec profit :<\/p>\n – Jusqu’\u00e0 quand<\/a>? de Frederic Lordon. Gros avantage du livre, une excellente synth\u00e8se sur le d\u00e9clenchement de la crise et ses cons\u00e9quences, un excellent rapport nombre de pages\/information. Inconv\u00e9nient, les biais de l’auteur pour lequel tout se ram\u00e8ne \u00e0 l’imp\u00e9ratif de renverser le capitalisme en commen\u00e7ant par la finance (je caricature \u00e0 peine). Mais on ne perd pas son temps \u00e0 le lire, m\u00eame si l’on ne partage pas ces biais.<\/p>\n – Sorties de crise<\/a>, de Patrick Artus et Olivier Pastr\u00e9. Un livre int\u00e9ressant car finalement peu financier, mais tr\u00e8s macro\u00e9conomique. Les habitu\u00e9s des deux auteurs y seront en terrain connu, trouvant un plaidoyer pour la politique industrielle et la coop\u00e9ration internationale pour r\u00e9sorber les grands d\u00e9s\u00e9quilibres macro\u00e9conomiques internationaux. L’int\u00e9r\u00eat est justement dans cette prise en compte de ces dimensions.<\/p>\n Le point commun de tous ces livres? Alors que tout le monde semble consid\u00e9rer et agir comme si la crise de 2008 \u00e9tait un malheureux accident, \u00e0 la suite duquel tout peut reprendre comme avant, ils nous indiquent que les probl\u00e8mes sont au coeur du syst\u00e8me \u00e9conomique, et ne sont pas r\u00e9solus. L’essentiel des solutions qu’ils proposent ne seront pas appliqu\u00e9es, ce qui peut faire r\u00e9flechir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Oui, les cadeaux de noel sont pass\u00e9s. Mais si vous les avez d\u00e9j\u00e0 revendus sur Ebay, vous disposez de quoi acheter des livres qui aident \u00e0 comprendre la crise. Et pour cela, il en faudra plusieurs. 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