{"id":6579,"date":"2007-01-16T22:31:54","date_gmt":"2007-01-16T22:31:54","guid":{"rendered":"http:\/\/127.0.0.1\/import\/?p=579"},"modified":"2007-01-16T22:31:54","modified_gmt":"2007-01-16T22:31:54","slug":"pendant-ce-temps-l-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/pendant-ce-temps-l-euro\/","title":{"rendered":"Pendant ce temps, l’euro…"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/p>\n

L’euro va-t-il devenir la premi\u00e8re monnaie mondiale, comme ses promoteurs l’esp\u00e9raient? On ne peut pas le savoir encore, mais ce n’est pas mal parti. Jugez plut\u00f4t :<\/p>\n

Pour la deuxi\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive, l’euro a d\u00e9pass\u00e9 le dollar comme premi\u00e8re monnaie du march\u00e9 international des obligations<\/a>. De ce fait, les dettes libell\u00e9es en euros correspondent \u00e0 45% du march\u00e9 mondial, contre 37% pour le dollar. C’est un changement extr\u00eamement rapide : en 2002, les dettes en euros repr\u00e9sentaient 27% du total, contre 51% pour le dollar.<\/p>\n

A l’origine de ce ph\u00e9nom\u00e8ne, on trouve le d\u00e9veloppement des dettes publiques en Europe, mais ce n’est pas l’\u00e9l\u00e9ment principal : cela provient plut\u00f4t du fait que le passage \u00e0 l’euro a rendu le march\u00e9 des titres europ\u00e9ens plus liquide, amplifiant la d\u00e9sinterm\u00e9diation du financement : les entreprises europ\u00e9ennes ont de moins en moins recours au cr\u00e9dit bancaire pour se financer, et font de plus en plus appel au march\u00e9 des titres. S’y ajoute l’effet de taux d’int\u00e9r\u00eat plus stables qu’aux Etats-Unis, et une r\u00e9cente tendance pour certaines banques centrales asiatiques \u00e0 r\u00e9\u00e9quilibrer leurs portefeuilles en faveur de titres libell\u00e9s en euros.<\/p>\n

A cela s’ajoute un autre \u00e9l\u00e9ment notable : l’euro est devenu la forme d’argent liquide favorite du monde<\/a>, devant le dollar : l’\u00e9quivalent de 800 milliards de dollars, au taux de change actuel, contre 759 milliards de dollars. Cela provient en bonne part d’une tr\u00e8s forte demande de billets de 500 euros. On jettera un voile pudique sur les activit\u00e9s \u00e9conomiques internationales qui n\u00e9cessitent l’utilisation de grandes quantit\u00e9s d’argent liquide, avec de pr\u00e9f\u00e9rence des billets d’un montant suffisant pour mettre le plus possible dans un attach\u00e9-case.<\/p>\n

Quel est l’effet de cette \u00e9volution sur l’\u00e9conomie europ\u00e9enne<\/a>? Absolument nul, mais il semble que \u00ab\u00a0d\u00e9passer le dollar\u00a0\u00bb constituait un objectif de fiert\u00e9 europ\u00e9enne assign\u00e9 \u00e0 l’euro. Il semble aujourd’hui plausible qu’il soit atteint, dans l’indiff\u00e9rence g\u00e9n\u00e9rale.<\/p>\n

Et la politique de la zone euro? n’est-ce pas le vrai probl\u00e8me? Il est vrai qu’une grande \u00e9conomie europ\u00e9enne a connu, pendant l’ann\u00e9e 2006, une forte inflation (3%), ce qui peut susciter des inqui\u00e9tudes. Cette \u00e9conomie, c’est… la Grande Bretagne<\/a>.<\/p>\n

(via Macroblog<\/a>)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

L’euro va-t-il devenir la premi\u00e8re monnaie mondiale, comme ses promoteurs l’esp\u00e9raient? On ne peut pas le savoir encore, mais ce n’est pas mal parti. Jugez plut\u00f4t : Pour la deuxi\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive, l’euro a d\u00e9pass\u00e9 le dollar comme premi\u00e8re monnaie du march\u00e9 international des obligations. De ce fait, les dettes libell\u00e9es (Lire la suite…)<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-6579","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-ecoblabla"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6579","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6579"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6579\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6579"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6579"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6579"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}