![\"\"](\"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-content\/uploads\/2004\/01\/breton.jpg\")
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Tremblez, bonnes gens! en une journ\u00e9e, la dette de la France a quasiment doubl\u00e9<\/a>, passant de 1100 \u00e0 2000 milliards d’euros. Vous n’avez rien remarqu\u00e9? Vous ne tremblez pas un peu, l\u00e0? Non? Pas \u00e9tonnant, en fait.<\/p>\n Avant m\u00eame d’entrer dans le vif du sujet, une petite remarque. Cela fait deux fois depuis le mois de septembre que l’on constate que des journalistes peuvent lire et r\u00e9diger des articles sur des rapports publics avant les citoyens de seconde zone. C’\u00e9tait le cas pour le rapport Le Cacheux-Saint-Etienne sur les imp\u00f4ts<\/a>; c’est le cas aujourd’hui pour le rapport P\u00e9bereau sur la dette. Le fait que ces \u00ab\u00a0scoops\u00a0\u00bb interviennent \u00e0 des moments tr\u00e8s opportuns (d\u00e9bat budg\u00e9taire par exemple) n’est bien entendu que le fait du hasard; le fait que ces scoops soient publi\u00e9s dans Le Chiraco<\/a> n’est lui aussi qu’une coincidence. Il est bon que la populace soit inform\u00e9e par le biais d’interm\u00e9diaires qui ne se fatigueront pas \u00e0 contester la bonne parole.<\/p>\n La bonne parole, en l’occurence, nous est resservie pour la \u00e9ni\u00e8me fois<\/a>\u00a0: La France est surendett\u00e9e, c’est terrible! cette fois-ci, cette annonce rituelle est agr\u00e9ment\u00e9e d’une fantaisie\u00a0: la dette \u00ab\u00a0de la France\u00a0\u00bb n’est pas, comme on le croyait, de 1100 milliards d’euros, mais de 2000 milliards! Car selon les \u00ab\u00a0normes internationales\u00a0\u00bb qui \u00ab\u00a0imposent de prendre en compte les engagements hors bilan, dont les engagements de retraite qu’il faudra bien financer un jour ou l’autre\u00a0\u00bb. Il faut donc s’empresser de proc\u00e9der au plus de privatisations possibles; il faut aussi que le m\u00e9chant Jean-Claude Trichet (on se demande bien quel inconscient<\/a> l’a plac\u00e9 \u00e0 la t\u00eate de la BCE, celui-l\u00e0) n’augmente pas trop les taux d’int\u00e9r\u00eat. Face au monceau d’inepties contenu dans l’article<\/a> du bien nomm\u00e9 Cyrille Lach\u00e8vre, on ne sait par o\u00f9 commencer.<\/p>\n – La dette publique n’est pas \u00ab\u00a0la dette de la France\u00a0\u00bb si tant est que cette expression ai un sens. Il est vrai que dans les ann\u00e9es 40 on avait un peu tendance \u00e0 confondre l’Etat et le pays, mais non, les deux ne sont pas la m\u00eame chose. C’est d’autant plus vrai lorsqu’on parle d’une \u00ab\u00a0dette\u00a0\u00bb comme les engagements de retraites des fonctionnaires\u00a0: il s’agit dans ce cas d’argent que les contribuables fran\u00e7ais devront payer aux fonctionnaires fran\u00e7ais au cours des ann\u00e9es futures. C’est donc un probl\u00e8me purement interne, qui ne changera strictement rien \u00e0 l’endettement de la Nation vis \u00e0 vis de l’ext\u00e9rieur (pour l’essentiel d’ailleurs, l’endettement public est une affaire interne puisque l’essentiel de la dette publique fran\u00e7aise est d\u00e9tenue par des r\u00e9sidents; quant \u00e0 la part d\u00e9tenue par des non-r\u00e9sidents, elle devrait \u00eatre mise en lien avec les autres actifs d\u00e9tenus par des non-r\u00e9sidents, et les actifs \u00e9trangers d\u00e9tenus par les fran\u00e7ais, pour aboutir \u00e0 une v\u00e9ritable d\u00e9finition de la dette de la France, qui se trouverait probablement \u00eatre une cr\u00e9ance nette sur l’\u00e9tranger).<\/p>\n – Les \u00ab\u00a0normes internationales qui imposent de prendre en compte les engagements hors-bilan\u00a0\u00bb est une expression d\u00e9pourvue de sens lorsqu’on parle du budget d’un Etat. Premi\u00e8rement, de quelles \u00ab\u00a0normes internationales\u00a0\u00bb parle-t-on? des normes comptables qui concernent les comptes des entreprises? mais un gouvernement n’est pas une entreprise, et construire son \u00ab\u00a0bilan\u00a0\u00bb est une op\u00e9ration qui aura un sens totalement diff\u00e9rent (voire aucun sens). Le bilan dans une entreprise sert \u00e0 \u00e9valuer le patrimoine de celle-ci, afin de d\u00e9terminer sa rentabilit\u00e9 et son risque d’insolvabilit\u00e9. Or un gouvernement n’a pas vocation \u00e0 \u00eatre rentable (il a vocation \u00e0 \u00eatre productif et efficace, pas \u00e0 d\u00e9gager des b\u00e9n\u00e9fices); et son risque d’insolvabilit\u00e9 n’est pas d\u00e9termin\u00e9 par le patrimoine de l’Etat, mais par sa capacit\u00e9 \u00e0 pr\u00e9lever des imp\u00f4ts (ou \u00e0 contracter de nouvelles dettes), qui d\u00e9pend de la situation de la Nation dans son ensemble, et qui n’appara\u00eet pas dans les comptes publics. Le niveau de l’endettement et du d\u00e9ficit public n’ont d\u00e9j\u00e0 pas grand sens en soi\u00a0: si l’on y ajoute les engagements \u00ab\u00a0hors bilan\u00a0\u00bb on ne fait que r\u00e9duire encore un peu la signification de l’ensemble. Supposons qu’au deuxi\u00e8me tour de l’\u00e9lection pr\u00e9sidentielle de 2007, le candidat Jos\u00e9 B. annonce qu’il a l’intention de doubler le nombre des fonctionnaires, tandis que son adversaire, Jean-Marie L., souhaite lui supprimer l’imp\u00f4t sur le revenu\u00a0: faudrait-il alors prendre en comptes ces promesses et leur co\u00fbt potentiel dans les engagements \u00ab\u00a0hors bilan\u00a0\u00bb du gouvernement? Au total, ce nouveau chiffre \u00ab\u00a0choc\u00a0\u00bb est une bouffonnerie. On notera d’ailleurs que les op\u00e9rateurs des march\u00e9s financiers sont infiniment plus sensibles aux d\u00e9cisions de la BCE qu’\u00e0 des annonces bidon sur des chiffres d\u00e9nu\u00e9s de signification concr\u00e8te, d\u00e9j\u00e0 totalement int\u00e9gr\u00e9s dans la prime de risque des OAT.<\/p>\n – Heureusement, le gouvernement a la solution! \u00abIl faut que les Fran\u00e7ais comprennent pourquoi il est essentiel de faire des efforts budg\u00e9taires permanents, de stimuler la croissance par tous les moyens et de continuer \u00e0 vendre les actifs non strat\u00e9giques de l’\u00c9tat\u00bb, esp\u00e8re Thierry Breton<\/em>. On voit l\u00e0 comment une obesssion malsaine, celle de la r\u00e9duction de l’endettement public, peut aboutir \u00e0 des cons\u00e9quences \u00e9conomiques d\u00e9sastreuses. faire des \u00ab\u00a0efforts budg\u00e9taires\u00a0\u00bb? Cela signifie-t-il augmenter les imp\u00f4ts, baisser les d\u00e9penses? Mais les cons\u00e9quences macro\u00e9conomiques de l’endettement public (\u00e9ventuellement, une faible hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme) sont minimes si on les compare aux cons\u00e9quences d’une hausse d’imp\u00f4t ou d’une baisse des d\u00e9penses publiques. Ce qu’il faut en France, c’est plus de d\u00e9penses publiques utiles, et moins de d\u00e9penses inutiles et client\u00e9listes\u00a0: mais cela n’a rien \u00e0 voir avec la question de l’endettement. \u00ab\u00a0Stimuler la croissance par tous les moyens\u00a0\u00bb? La croissance \u00e9conomique est une bonne chose en soi (encore que, mais c’est un autre d\u00e9bat), pas un moyen de r\u00e9duire l’endettement public. \u00ab\u00a0continuer \u00e0 vendre tous les actifs non strat\u00e9giques de l’Etat\u00a0\u00bb? Mais la raison d’\u00eatre des privatisations, c’est de rendre les entreprises concern\u00e9es plus performantes ou de favoriser la concurrence sur leurs march\u00e9s\u00a0: privatiser des entreprises pour payer ses dettes, c’est de la cavalerie, vendre l’argenterie pour payer les domestiques. En Argentine dans les ann\u00e9es 90, cela s’est pratiqu\u00e9\u00a0: faut-il vraiment int\u00e9grer cette dimension dans le \u00ab\u00a0mod\u00e8le fran\u00e7ais\u00a0\u00bb?<\/p>\n Cela dit, ce dernier point (la pseudo l\u00e9gitimation des privatisations) nous indique la v\u00e9ritable raison de la publication de ce scoop\u00a0: alors que les privatisations n’ont pas bonne presse, et plut\u00f4t que de se fatiguer \u00e0 en expliquer la l\u00e9gitimit\u00e9 et l’int\u00e9r\u00eat, il est plus facile d’agiter le moulin \u00e0 vent de l’endettement public. Et alors que l’ineffable Jean-Claude Trichet vient rendre visite \u00e0 ses anciens camarades de l’inspection des finances (sans doute pour se rappeler le bon vieux temps du Cr\u00e9dit Lyonnais), et qu’il manifeste des intentions de hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, un peu de bavardage sur le th\u00e8me de la rigueur et de la discipline pourra peut-\u00eatre le mettre dans de meilleures dispositions. Se poser la question de l’int\u00e9r\u00eat de baisses d’imp\u00f4ts, et du maintien de niches fiscales purement client\u00e9listes; se poser la question de l’utilit\u00e9 des d\u00e9penses publiques et de leur r\u00e9duction; tous ces sujets authentiquement int\u00e9ressants seront trait\u00e9s une autre fois. l’essentiel est comme toujours, d’amuser la galerie, et de faire causer les bavards complaisants.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tremblez, bonnes gens! en une journ\u00e9e, la dette de la France a quasiment doubl\u00e9, passant de 1100 \u00e0 2000 milliards d’euros. Vous n’avez rien remarqu\u00e9? Vous ne tremblez pas un peu, l\u00e0? Non? Pas \u00e9tonnant, en fait. Avant m\u00eame d’entrer dans le vif du sujet, une petite remarque. 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