{"id":6044,"date":"2007-09-07T15:24:12","date_gmt":"2007-09-07T15:24:12","guid":{"rendered":"http:\/\/127.0.0.1\/import\/?p=44"},"modified":"2007-09-07T15:24:12","modified_gmt":"2007-09-07T15:24:12","slug":"deux-erreurs-ne-font-pas-une-verite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/deux-erreurs-ne-font-pas-une-verite\/","title":{"rendered":"deux erreurs ne font pas une v\u00e9rit\u00e9"},"content":{"rendered":"

Versac<\/a> partage beaucoup de l’article de Jean Peyrelevade<\/a> dans le monde dat\u00e9 d’aujourd’hui, consacr\u00e9 au \u00ab\u00a0mal fran\u00e7ais\u00a0\u00bb en mati\u00e8re de croissance. Moi, je ne peux pas : cet article pose un gros probl\u00e8me. Si \u00e0 la premi\u00e8re lecture cet article peut sembler sens\u00e9, s’il met en \u00e9vidence quelques v\u00e9rit\u00e9s qu’on aimerait lire plus souvent, il contient trop d’\u00e9normit\u00e9s pour que l’on puisse vraiment y adh\u00e9rer.<\/p>\n

Commen\u00e7ons par ce qui est bon dans l’article, et qui justifie la r\u00e9action favorable de Versac. Oui, discours et politiques \u00e9conomiques reposent sur une vulgate aberrante, celle de la \u00ab\u00a0consommation qui tire la croissance\u00a0\u00bb qui pose l’augmentation de la demande (interne et externe) comme d\u00e9terminant unique de la croissance. Oui, jusqu’en 1983 et la \u00ab\u00a0d\u00e9sinflation comp\u00e9titive\u00a0\u00bb les d\u00e9valuations n\u00e9goci\u00e9es servaient de variable de r\u00e9tablissement de la comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e0 l’exportation des entreprises, permettant de les dispenser partiellement d’efforts de productivit\u00e9 en faisant peser la charge de l’ajustement sur les consommateurs par le biais d’une inflation sans cesse accrue; oui, depuis le passage \u00e0 l’euro, le d\u00e9ficit public (d\u00e9penses client\u00e9listes en hausse, baisses d’imp\u00f4ts tout aussi client\u00e9listes) a remplac\u00e9 les d\u00e9valuations r\u00e9guli\u00e8res dans la panoplie politique – et nous atteignons le point ou augmenter encore d\u00e9ficits et dette publique devient incompatible avec les engagements europ\u00e9ens; Oui, la TVA sociale<\/a> n’est rien d’autre que le retour de la m\u00eame chose, une simple d\u00e9valuation d\u00e9guis\u00e9e; Oui, nous assistons actuellement \u00e0 une incurie en mati\u00e8re de politique \u00e9conomique qui rappelle les pratiques et les circonstances de 1981.<\/p>\n

Le grand m\u00e9rite, soulign\u00e9 \u00e0 juste titre par Versac, de cet article de Peyrelevade est de d\u00e9noncer les apories de ce discours de la demande, et de montrer qu’au del\u00e0 des effets d’annonces, la politique actuelle du gouvernement reste dans la droite ligne de cette vulgate et des politiques \u00e9conomiques inutiles et nuisibles qu’elle implique. Sur ce plan, il a raison… Mais pour remplacer cette vulgate par un discours encore plus consternant.<\/p>\n

On peine \u00e0 relever toutes les \u00e9normit\u00e9s que contiennent son article, qui font lever les cheveux sur la t\u00eate devant tant d’horreurs. Selon Peyrelevade, la productivit\u00e9 par t\u00eate en France est \u00ab\u00a0beaucoup trop basse\u00a0\u00bb; Il affirme que \u00ab\u00a0le taux de croissance d’une \u00e9conomie est \u00e9gal, sur la dur\u00e9e, \u00e0 son taux d’investissement net\u00a0\u00bb; qu’une \u00e9conomie qui consacrerait la totalit\u00e9 de ses revenus \u00e0 la consommation conna\u00eetrait une croissance nulle\u00a0\u00bb; que le \u00ab\u00a0th\u00e9or\u00e8me de Schmidt\u00a0\u00bb (selon lequel les profits font les investissements, et les investissements la croissance) est vrai; que \u00ab\u00a0les marges des entreprises fran\u00e7aises n’arr\u00eatent pas de d\u00e9cro\u00eetre, au point de devenir dangereusement inf\u00e9rieures \u00e0 celles de nos concurrents allemands\u00a0\u00bb; que le \u00ab\u00a0r\u00e9tablissement de la comp\u00e9titivit\u00e9 est la cl\u00e9 incontournable d’une meilleure croissance\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Tout cela peut avoir l’air fort savant et est affirm\u00e9 comme v\u00e9rit\u00e9 d’\u00e9vidence; un seul commentateur du Monde, emport\u00e9 par le reste, trouve un peu bizarre cette histoire de taux de croissance \u00e9gal \u00e0 l’investissement net. Mais tout cela est totalement, et compl\u00e8tement, faux.<\/p>\n

La productivit\u00e9 du travail par t\u00eate trop faible? M. Peyrelevade devrait vite envoyer ses r\u00e9flexions au Bureau International du Travail, qui a publi\u00e9 il y a 5 jours le classement mondial de la productivit\u00e9 du travail<\/a>; la productivit\u00e9 par travailleur en France est la cinqui\u00e8me du monde, et la productivit\u00e9 horaire (qui permet d’annuler l’effet des diff\u00e9rences de temps de travail) la troisi\u00e8me, d\u00e9pass\u00e9e uniquement par la Norv\u00e8ge et les USA.<\/p>\n

Le taux de croissance \u00e0 long terme \u00e9gal au taux d’investissement net? En Union Sovi\u00e9tique dans les ann\u00e9es 50, admettons. L\u00e0 encore, Peyrelevade devrait communiquer ses d\u00e9couvertes \u00e0 un certain Robert Solow<\/a>, et \u00e0 tous les analystes de la croissance \u00e9conomique pour lesquels celle-ci se d\u00e9compose entre l’effet de la croissance de la population totale, l’investissement net, l’accumulation de connaissances de la population, et le progr\u00e8s technologique, montrant au passage que le taux d’investissement n’a pas d’importance \u00e0 long terme : seul compte le progr\u00e8s technologique pour une croissance soutenue \u00e0 long terme.<\/p>\n

Une \u00e9conomie qui consacre la totalit\u00e9 de ses revenus \u00e0 la consommation conna\u00eet une croissance z\u00e9ro? Oui, peut-\u00eatre, dans le cas de la Cor\u00e9e du Nord. Dans le monde r\u00e9el, existent ces institutions fort commodes que sont les march\u00e9s de capitaux internationaux, qui permettent d’investir en empruntant des capitaux \u00e0 l’\u00e9tranger. Ce n’est pas autrement que les USA ont financ\u00e9 leurs investissements depuis le d\u00e9but des ann\u00e9es 2000 malgr\u00e9 un taux d’\u00e9pargne voisin de z\u00e9ro (et donc, une consommation pratiquement \u00e9gale au revenu). Ajoutons qu’en th\u00e9orie, m\u00eame une \u00e9conomie sans investissement net peut cro\u00eetre : il suffit que le capital rempla\u00e7ant le capital amorti soit plus techniquement avanc\u00e9 que l’ancien.<\/p>\n

Le \u00ab\u00a0th\u00e9or\u00e8me de Schmidt\u00a0\u00bb selon lequel les profits font les investissements, et les investissements la croissance? L\u00e0 encore, dans une \u00e9conomie ferm\u00e9e, admettons. Dans une \u00e9conomie ouverte, les entreprises nationales r\u00e9alisent des profits dans le pays de leur si\u00e8ge social, mais investissent l\u00e0 ou elles veulent. C’est ce qui explique que les forts profits des entreprises du CAC 40 ne s’accompagnent pas de forts investissements de leur part en France, mais plut\u00f4t \u00e0 l’\u00e9tranger, et qu’\u00e0 l’inverse, la France est le troisi\u00e8me pays d’accueil des investissements \u00e9trangers<\/a>. Quand au lien entre investissements et emploi, tout d\u00e9pend de la nature des investissements effectu\u00e9s (capacit\u00e9 ou productivit\u00e9), comme l’apprend n’importe quel \u00e9l\u00e8ve de lyc\u00e9e suivant l’option SES. Au total, il n’y a aucun lien de causalit\u00e9 fiable entre marges des entreprises nationales et emploi national.<\/p>\n

Quant \u00e0 l’argument de la comp\u00e9titivit\u00e9, est-il vraiment<\/a> besoin<\/a> d’y revenir<\/a>? Visiblement, oui : alors rappelons que ce concept n’a aucun sens appliqu\u00e9 \u00e0 un pays, dont les performances \u00e9conomiques ne d\u00e9pendent pas d’un solde commercial positif. Un solde ext\u00e9rieur positif peut signifier un pays en r\u00e9cession (si le revenu national baisse, les importations diminuent mais les exportations restent constantes, voir la Russie dans les ann\u00e9es 90). Le fait que les marges des entreprises allemandes ou de tout autre pays soient sup\u00e9rieures aux marges des entreprises fran\u00e7aises (qui, au passage, augmentent<\/a>), c’est tant mieux pour les entreprises allemandes; mais comme l’Allemagne est le principal partenaire \u00e9conomique de la France, cela peut tr\u00e8s bien \u00eatre favorable \u00e0 la conjoncture fran\u00e7aise.<\/p>\n

Cela dit, cette r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la comp\u00e9titivit\u00e9 permet de comprendre d’o\u00f9 viennent toutes les erreurs de diagnostic de Peyrelevade. Il commet l’erreur classique consistant \u00e0 croire que ce qui vaut pour une entreprise vaut pour un pays<\/a>. Effectivement, pour une entreprise, l’investissement net d\u00e9termine la croissance de l’activit\u00e9, et une perte de comp\u00e9titivit\u00e9 vis \u00e0 vis des principaux concurrents est un probl\u00e8me. Pour un pays, qui consomme l’essentiel de ce qu’il produit, les choses sont enti\u00e8rement diff\u00e9rentes. Se focaliser sur la comp\u00e9titivit\u00e9 conduit alors \u00e0 des diagnostics totalement erronn\u00e9s.<\/p>\n

Au total donc, il est possible d’\u00eatre doublement d\u00e9prim\u00e9 \u00e0 la lecture de cet article. Car si effectivement la vision du monde des dirigeants fran\u00e7ais fond\u00e9e sur l’obsession du soutien de la consommation est aberrant, le mod\u00e8le alternatif que propose Peyrelevade – obsession de la comp\u00e9titivit\u00e9, retour \u00e0 la d\u00e9sinflation comp\u00e9titive<\/a> (alors qu’il n’y a pas de probl\u00e8me d’inflation…) et m\u00e9taphore entrepreneuriale de la politique \u00e9conomique est tout aussi \u00e0 c\u00f4t\u00e9 de la plaque. A le lire, on se dit de fa\u00e7on d\u00e9primante que la politique \u00e9conomique en France est condamn\u00e9e \u00e0 errer entre deux conceptions politiques oppos\u00e9es, entre relances de la demande \u00e0 contretemps et idol\u00e2trie d’une vertu inutile. Mais ce n’est pas parce qu’une doctrine est fausse que son contraire est vrai : deux erreurs ne font pas une v\u00e9rit\u00e9.<\/p>\n

Est-ce pour autant bien important? Cela le serait si la politique \u00e9conomique \u00e9tait le d\u00e9terminant de la croissance \u00e9conomique \u00e0 long terme : heureusement, ce n’est pas le cas. On ne sait en r\u00e9alit\u00e9 pas beaucoup de choses sur la croissance. Les \u00e9conomistes peuvent dresser de nombreuses listes de facteurs et de politiques nuisibles \u00e0 la croissance : mais il n’existe aucune action de politique \u00e9conomique dont on puisse d\u00e9montrer honn\u00eatement et de fa\u00e7on d\u00e9finitive qu’elle contribue \u00e0 la croissance. Certains diront que les \u00e9conomistes savent mieux comment d\u00e9truire la croissance que comment la cr\u00e9er : c’est m\u00e9chant, mais pas totalement faux (et puis d’abord, c’est d\u00e9j\u00e0 \u00e7a).<\/p>\n

Le fait est que la croissance fran\u00e7aise, depuis 10 ans, ne se porte pas si mal, avec une moyenne d’un peu moins de 2,5% par an. Ce n’est pas forc\u00e9ment extraordinaire mais c’est mieux que de nombreux pays comparables. La croissance fran\u00e7aise est moins forte depuis un an et demi, alors qu’elle augmente ailleurs; pour une bonne part, cela vient tout simplement d’un rattrapage des autres pays du mouvement que la France a fait avant eux. Et en tout \u00e9tat de cause, personne ne sait avec certitude ni pourquoi la croissance a \u00e9t\u00e9 ce qu’elle a \u00e9t\u00e9 au cours des 10 derni\u00e8res ann\u00e9es, ni pourquoi elle a diminu\u00e9 r\u00e9cemment, encore moins ce qu’elle va faire \u00e0 long terme. On peut identifier de nombreux probl\u00e8mes dans l’\u00e9conomie fran\u00e7aise (d’ailleurs, quel pays n’en a pas?), mais ils ne sont pas sp\u00e9cifiques aux derni\u00e8res ann\u00e9es. Les r\u00e9soudre au moins partiellement serait une bonne chose, mais le fait est que l’on s’est pass\u00e9 de les r\u00e9soudre jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent sans grands dommages.<\/p>\n

La croissance dans un pays, en tout cas, n’est pas le fruit des actions d’un conducator plus ou moins \u00e9clair\u00e9, du brainstorming d’experts en tout genre, ou des pens\u00e9es profondes de bureaucrates surdipl\u00f4m\u00e9s, mais r\u00e9sulte de l’interaction d\u00e9centralis\u00e9e de millions d’individus et de technologies, sur laquelle on ne dispose que de tr\u00e8s peu de capacit\u00e9 d’influence efficace. S’il ne fallait retenir qu’une le\u00e7on de cet article de Peyrelevade, elle se limite \u00e0 un seul mot : heureusement.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Versac partage beaucoup de l’article de Jean Peyrelevade dans le monde dat\u00e9 d’aujourd’hui, consacr\u00e9 au \u00ab\u00a0mal fran\u00e7ais\u00a0\u00bb en mati\u00e8re de croissance. Moi, je ne peux pas : cet article pose un gros probl\u00e8me. Si \u00e0 la premi\u00e8re lecture cet article peut sembler sens\u00e9, s’il met en \u00e9vidence quelques v\u00e9rit\u00e9s qu’on aimerait (Lire la suite…)<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":3,"featured_media":59424,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-6044","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ecoblabla"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6044","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6044"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6044\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/media\/59424"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6044"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6044"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/econoclaste.eu\/econoclaste\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6044"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}